Claudio Cardoso e Francisco Perez | Alfa Collab | Outubro 2023

Cresce o número de programas de CVC em meio à escassez de recursos de risco e de fundos tradicionais

Um estudo recente da ABVCAP, Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital, indica que os fundos de Corporate Venture Capital (CVC) responderam por 31% das transações com startups no primeiro semestre de 2023. No mesmo período do ano passado este número foi de 16%. Hoje o país já conta com 84 empresas operando recursos nesta modalidade de investimento, e outras 37 companhias planejam criar seus veículos de investimento em startups.

Os investimentos privados ligados ao setor da inovação no Brasil movimentaram R$ 6,4 bilhões no segundo trimestre de 2023. Apesar de expressivo, o montante representa queda de 43% na comparação anual, puxado para baixo por conta da retração do Venture Capital. Dois motivos se destacam para justificar a queda, a escassez de recursos a nível global e as incertezas quanto à condução da política fiscal e de juros no país.

Segundo report da Snaq (07/08/2023), o resumo do segundo trimestre (2T23) foi o seguinte:

• Private Equity: R$ 4,5 bilhões (+7%), em 16 operações
• Venture Capital: R$ 1,3 bilhão (-79%), em 41 operações
• Corporate Venture Capital (CVC): R$ 680 milhões (-36%), em 25 operações

Mesmo com este cenário desfavorável em perspectiva, o fato é que cada vez mais empresas criam programas de CVC por uma série de motivos estratégicos que podem beneficiar tanto as empresas estabelecidas quanto as startups ou outras iniciativas em estágio inicial. Reunimos a seguir alguns dos principais motivos para o crescimento desse tipo de fundo:

Acesso à Inovação: ao investir em startups e outras iniciativas em estágio inicial, empresas estabelecidas podem acessar novas tecnologias, ideias e modelos de negócios inovadores. Essa parceria fundamentada pelo aporte de recursos permite que as empresas tradicionais acompanhem e adotem com rapidez inovações que, de outra forma, poderiam estar fora do alcance.

Aprendizado e Conhecimento: startups muitas vezes operam de forma ágil e com processos mais enxutos, o que permite às empresas estabelecidas aprenderem com suas práticas. Essa troca de conhecimento e expertise pode ajudar a melhorar a eficiência e a cultura interna da empresa.

Exploração de Novos Mercados: o Corporate Venture Capital pode ser uma maneira de explorar novos mercados e setores sem fazer grandes investimentos arriscados. Ao investir em startups relacionadas ao seu mercado, ela pode capturar insights valiosos sem se comprometer totalmente com a expansão.

Atrair Talentos e Parcerias: participar de programas de CVC pode ser uma forma de atrair talentos altamente qualificados e de estabelecer parcerias estratégicas com startups promissoras. Isso pode criar uma sinergia onde ambas as partes se beneficiam mutuamente.

Potencial de Retorno Financeiro: ao investir em startups de alto potencial, as empresas estabelecidas adquirem a chance de participar da obtenção de retornos significativos sobre o capital investido (upside), caso essas startups se tornem bem-sucedidas. Isso pode contribuir para a diversificação das fontes de receita e impulsionar o crescimento da empresa.

Agilidade e Inovação Interna: a presença de um programa de CVC pode influenciar a cultura interna da empresa, incentivando uma mentalidade mais empreendedora, mais tolerante ao risco e ao erro, e mais ágil. Isso pode levar a uma maior disposição para inovar e buscar novas oportunidades de crescimento dentro da própria empresa.

Vantagem Competitiva: o acesso a novas tecnologias e inovações pode fornecer uma vantagem competitiva significativa para a empresa em relação a suas concorrentes. Isso pode ajudar a fortalecer sua posição no mercado e garantir sua relevância a longo prazo.

No entanto, é importante notar que o Corporate Venture Capital também possui desafios e riscos associados. O processo de seleção e gestão dos investimentos em startups requer expertise e uma abordagem cuidadosa para garantir que os investimentos se alinhem aos objetivos estratégicos da empresa estabelecida.

Neste ponto, recomendamos a leitura de um dos nossos artigos, dedicado ao tema da Gestão de Riscos da Inovação. As startups podem operar em ambientes de maior incerteza, o que significa que nem todos os investimentos terão sucesso garantido. Portanto, a abordagem do Corporate Venture Capital deve ser realizada com diligência e uma visão de longo prazo.